2014年LED照明產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步增長
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2014年LED照明大時代來臨邁出了重要的一步,行業(yè)拐點向上保護好,獲利改善組建,政策催化加速。2014年行業(yè)景氣度及擴(kuò)產(chǎn)信心將持續(xù)回升特點,行業(yè)增速恢復(fù)有望高成長深刻變革。重點體現(xiàn)其一LED與節(jié)能燈最低價差接近1倍結論;其二:10美元甜蜜點產(chǎn)品種類快速增加;其三:需求進(jìn)入高彈性增長階段質生產力,需求對于價格敏感度大幅提升適應性強;其四:LED照明應(yīng)用產(chǎn)值貢獻(xiàn)比例將與背光相當(dāng),有望達(dá)到40%以上先進的解決方案,其五:2014年價格跌幅相對有限拓展,單季度跌幅在5%以內(nèi)。從財務(wù)面看宣講活動,行業(yè)獲利能力持續(xù)改善不斷進步,毛利率有望逐漸穩(wěn)定。從政策面看效率,2014年全球進(jìn)入第二波白熾燈禁止高峰期規模,加速推動LED照明相關(guān)產(chǎn)品推廣。
2014年LED照明需求有望向上講故事,或帶動全產(chǎn)業(yè)鏈供求改善非常完善。從產(chǎn)業(yè)鏈看性能穩定,隨著照明應(yīng)用需求的快速增長全面革新,經(jīng)歷2012-2013的去產(chǎn)能化,2014年MOCVD設(shè)備產(chǎn)能利用率將持續(xù)回升情況正常,由2013年的74%提升至今85%以上(國內(nèi)由2013年的63%以上提升至72%以上)行業分類,隨著MOCVD設(shè)備利用率提升,國際龍頭大廠已擬增加資本開支提高鍛煉,彰顯未來景氣信心發展邏輯。MOCVD設(shè)備產(chǎn)能利用率提升,帶動上游Mo源及藍(lán)寶石需求向上製高點項目,供求有望持續(xù)改善為產業發展;下游封裝應(yīng)用方面,隨著傳統(tǒng)照明廠商加速向LED轉(zhuǎn)型有所增加,行業(yè)集中度的逐漸提升各項要求,供求關(guān)系也將逐漸改善。
2014年收購整并有望持續(xù)越來越重要的位置,增加彈性新技術。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計2013年LED行業(yè)收購整并事件主要有十余起,涉及到上市公司的有11起順滑地配合,其中涉及到封裝應(yīng)用的有8起深入,主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)拓展和產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域拓展,其中涉及到產(chǎn)業(yè)鏈延伸前沿技術,主要是封裝應(yīng)用領(lǐng)域向下游應(yīng)用或者是渠道的進(jìn)一步延伸基礎。我們分析認(rèn)為性能,隨著規(guī)模性優(yōu)勢體現(xiàn),預(yù)計2014年行業(yè)收購整并將持續(xù)對外開放,尤其是在封裝應(yīng)用環(huán)節(jié)新創新即將到來,將有更多上市公司憑借上市平臺展開一系列收購整并,以期優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和應(yīng)用領(lǐng)域有序推進。
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