LED龍頭廠商業(yè)績樂觀 行業(yè)復(fù)蘇明顯
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再漫長的夜也會有黎明逐步顯現,不經(jīng)意間更默契了,LED產(chǎn)業(yè)的天亮了先進技術。樂觀的業(yè)績,提升的產(chǎn)能利用率,飆漲的股價宣講手段,一起刺激著大家的神經(jīng)重要工具。飛利浦公布第二季度照明事業(yè)部銷售額同比增長2%,得益于汽車照明配套設備、Lumileds業(yè)務(wù)和消費照明業(yè)務(wù)的業(yè)績增長更優質。其中以LED為基礎(chǔ)的照明產(chǎn)品銷售額同比增長了28%,占整個照明事業(yè)部銷售額的25%引人註目。
國內(nèi)封裝廠聚飛光電上半年凈利潤預(yù)計同比增長25%-55%領域,公司給出的理由有三個:受國內(nèi)智能手機市場占有率提升及平板電腦出貨量增加的影響,公司小尺寸背光超亮系列產(chǎn)品銷售增長迅速;基于前期在技術(shù)好宣講,市場所做的充分準(zhǔn)備註入新的動力,公司大尺寸背光產(chǎn)品在國內(nèi)一、二線重要電視廠家的銷量持續(xù)上升;隨著LED照明市場轉(zhuǎn)旺,公司LED照明器件產(chǎn)品銷售增長較快雙重提升。各類產(chǎn)品銷售收入的快速增長,帶來了凈利潤增長長遠所需。
產(chǎn)能利用率方面求索,臺灣芯片廠晶電、璨圓均表示上半年產(chǎn)能利用率接近滿載規模。國內(nèi)龍頭三安光電負(fù)責(zé)人也表態(tài)稱穩定發展,今年來LED市場開始好轉(zhuǎn),特別是二季度開始需求旺盛聯動,公司除幾臺研制設(shè)備外增持能力,目前在產(chǎn)的130余臺MOCVD設(shè)備均已滿產(chǎn)。
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股價的反應(yīng)更為直接行業內卷,納指成分股漲幅榜上位居第一的Revolution Lighting科技公司就是一家LED照明設(shè)備生產(chǎn)商追求卓越。截止7月15日,該公司股價今年以來累計上漲630%參與能力。國家LED芯片領(lǐng)軍者Cree年內(nèi)漲幅也超過100%合理需求。
照明需求居功至偉
我們認(rèn)為,推動行業(yè)此次復(fù)蘇的因素在于LED照明市場的拐點降臨充分發揮,背光需求高質量,以及經(jīng)過市場洗禮后產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。
背光方面選擇適用,在大尺寸例如電視管理、顯示器等產(chǎn)品滲透率已經(jīng)在90%左右,空間極為有限業務指導,而且這些產(chǎn)品本身的銷量增速也很低改進措施。主要是仍保持較高增速的平板電腦和智能手機貢獻(xiàn)了大部分新增需求就此掀開。
目前主流觀點認(rèn)為,國內(nèi)LED照明滲透率還不足10%今年,發(fā)展空間很大穩步前行。LED燈具與普通節(jié)能燈直接售價仍然偏高,這是但考慮到使用期間電費和換燈綜合成本已經(jīng)顯現(xiàn)優(yōu)勢數據。還有很重要的一點是創新的技術,前兩年事實上很多LED燈使用者的體驗并不太好,從目前的草根調(diào)研反饋看顯著,情況已經(jīng)大有改觀快速增長。
LED燈泡價格仍維持明確下降趨勢,數(shù)據(jù)顯示占,相當(dāng)于傳統(tǒng)40W白熾燈的LED燈泡(450-485流明高質量,暖白色)全球低點由2011年7月份的13.1美金降到2013年5月份的4.2美金。
事實上激發創作,根據(jù)我們的觀察前景,價格最低已經(jīng)到了2.5美元左右。不管是4.2還是2.5增幅最大,LED燈泡價格下跌趨勢十分迅猛共享應用,而且并沒有停止的跡象。目前和節(jié)能燈價格差距已經(jīng)不大標準,相當(dāng)于傳統(tǒng)40W光效的節(jié)能燈價格普遍2美元左右示範推廣。
產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化是指經(jīng)過前期的低迷,抑制住了整個產(chǎn)業(yè)鏈過旺的投資沖動即將展開,已進入企業(yè)也有一個優(yōu)勝劣汰的過程大幅增加。近年我們聽到了很多關(guān)于LED企業(yè)破產(chǎn)倒閉的消息,可以說傳承,它們很多都是倒在了“凌晨5點鐘”等特點。它們的倒下有偶然性,也有必然性多種。
非龍頭不要
一個行業(yè)的健康與否將進一步,并不在于業(yè)內(nèi)所有企業(yè)都能高盈利,這種情況往往伴隨“過熱”發展成就,也不會持久動力,恰是產(chǎn)業(yè)不成熟的表現(xiàn)。健康的產(chǎn)業(yè)必須具備行業(yè)仍能保持穩(wěn)定增速互動式宣講、不會有明顯的產(chǎn)能過剩和不足、產(chǎn)業(yè)內(nèi)部競爭有序模式、能獲取合理利潤率等特征自動化。我們認(rèn)為,LED行業(yè)正逐步具備這些特征。
在這個過程中意向,最受益的毫無疑問是產(chǎn)業(yè)鏈上的幾家龍頭廠商意料之外,例如三安光電、聚飛光電和瑞豐光電等形式。它們首先是具備了領(lǐng)先同行的技術(shù)能力置之不顧,在技術(shù)更新頻率很快的LED產(chǎn)業(yè),這是最大的優(yōu)勢數字化。也是進口替代的最大受益者方便,例如在芯片領(lǐng)域,三安光電在大尺寸背光領(lǐng)域率先取得突破各領域,從而打破了臺灣和日韓廠商對大尺寸液晶顯示背光用LED芯片市場的壟斷應用領域,近日一舉獲得深圳兆馳5億元的訂單。
受制于技術(shù)能力進行培訓,國內(nèi)其它一些芯片廠商主要業(yè)務(wù)仍然普遍集中于顯示屏等低端市場發展機遇,競爭激烈,盈利能力低下法治力量。在中大功率芯片技術(shù)上全技術方案,則鮮有作為。此外共享,龍頭廠商還具備一定規(guī)模優(yōu)勢信息化,并且更有條件推動垂直一體化,進一步控制成本全面闡釋。
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